淘寶天貓年交易額逾萬億

【明報專訊】當年買過阿里巴巴（原1688）的投資者，對於長期坐艇經歷還猶有餘悸，不過，此次赴港上市的阿里集團與阿里巴巴不同，旗下不僅包含「淘寶網」、「天貓」兩大巨型平台，還有雲計算業務「阿里雲」及搜索引擎「一淘網」。市場人士稱，阿里集團在網購領域的地位等同於騰訊（0700），因此上市一定抽得過。不過，由於淘寶知名度極高，料上市估值不便宜、股價未必能飛升。

阿里集團整體上市中，最受矚目的莫過於淘寶網和天貓兩大購物平台。二者目前的盈利主要來源於廣告、佣金和增值服務。2012年首11個月，淘寶、天貓合計交易額突破1萬億元，佔全年中國網購市場1.2萬億的83%。可見，阿里集團在中國網購行業擁有絕對優勢地位。

市場預計，今次來港上市的是阿里集團除了包含淘寶網、天貓外，還包括已私有化的阿里巴巴，以及用以開拓未來市場的阿里雲和一淘網。早前已獨立出來的支付寶和阿里金融則不在上市範圍內。

專家：潛力大 惟股價難飛升

內地獨立電商分析師李成東表示，根據已披露的信息，淘寶和天貓都已實現盈利。由於二者目前僅提供平台，並不主動做最燒錢的物流和倉儲業務，所以盈利情况優於內地其他電商。「阿里集團的未來業績增長潛力很大，中國網購市場未來3至5年依舊快速增長，而且還會快速的延展到線下市場。」

富昌證券研究部總監連敬涵則稱，如果真的整體上市，投資者一定要申請。他認為，未來內地商業發展的一大趨勢是互聯網交易，而阿里巴巴在網購領域的地位等同於騰訊。只不過，連提醒投資者不能期望阿里股價如騰訊般從3元升至300元，因為淘寶目前的知名度已遠不同當年寂寂無名的騰訊。